近期國內鋼材價格出現較大幅度跌落。作為鋼材市場重要晴雨表的上海期貨螺紋鋼主力合約噸價跌破4000元關口，重要鋼材品種現貨價格跌幅普遍超過2%。受其影響，鋼鐵冶煉原料價格亦追風下降，股市鋼鐵板塊更是成為股市下挫“領軍”。

全國鋼材市場所以出現較大幅度跌落，最主要因素還在于市場本身已經產生，并且積累了很大的回調壓力。因為前期鋼材價格漲幅過大、過急。譬如文華財經統計顯 示，螺紋期貨指數6月以來漲幅超過40%，今年來已累計上漲34.76%。經過了上半年的持續上漲后，鋼材期貨多頭已經積累了很大的賬面浮動盈利，需要 “落袋為安”。而隨著市場多頭的對沖頭寸，大量沽售盤的出現，期貨價格勢必出現回調，并對現貨市場、爐料市場與股票市場產生連鎖沖擊。而前不久的“中鋼協 會議”不過是一個“導火索”，或者是一個“炒作題材”而已。即便沒有這個會議打壓，市場機制自身也會產生與集聚反制力量，引導期、現貨價格進行回調。因為 市場上從來沒有過只漲不跌的商品。

雖然近期鋼材價格出現了較大幅度的回調，我們也要看到，目前中國鋼材市向好的場基本面并沒有改變。

首先是供求關系繼續改善局面沒有改變。由于中國宏觀經濟L型企穩態勢已經確立，由于世界經濟復蘇格局依舊，因此中國鋼材需求將繼續穩定增長，甚至是較大幅度 增加。粗略估算，今年上半年全國國內粗鋼需求同比增幅在4%以上，其中表觀消費增速超過8%。這就是為什么在全國鋼鐵產量增長不斷提速、鋼材出口大幅下降 的情況下，國內鋼材庫存依然處于較低水平，甚至同比下降的根本原因。另一方面，今后主要是下半年內，主管部門繼續鋼鐵去產能、取締“地條鋼”與“鐵腕環 保”，上述措施一般不會“半途而廢”，從而使得落后鋼鐵產能釋放繼續受到抑制，推動全國鋼材供求關系進一步好轉。這是先前鋼材價格得以回升的堅實基礎，也 是今后中國鋼材市場繼續向好的最重要基礎。

其次是市場心理淡定局面沒有改變。雖然中鋼協會議觸碰了“落袋為安心理開關”，市場上出現了不少沽售盤，但總體來看，市場心理依然淡定，“恐慌氛圍”并未占 據主導。這是因為：1.市場參與者，尤其是貿易商們一直具有“恐高”心理，操作手法上快進快出，沒有大量囤積貨源，致使鋼材整體庫存不高。蘭格鋼鐵網市場 監測數據顯示，2017年6月，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存總量884萬噸，環比下降5.1%，其中螺紋鋼庫存下12%。雖然7月份鋼材庫存量 有所增加，但依然處于歷史偏低水平。2.市場參與者們對于鋼材后市依然看好，普遍認為跌幅不會很深，時間不會很長，有些還準備低價抄底。3.國內外經濟企 穩復蘇大環境不錯。正是因為如此，所以現貨市場上沒有出現庫存集中壓價拋售。相反，一些主流鋼鐵企業還在提高鋼材出廠價格，進行“補張”。

最后是鋼材冶煉成本揚升局面沒有改變。最新海關統計數據顯示，今年前7個月，我國鐵礦砂進口均價為每噸504.3元，同比上漲47.3%。今年以來，國內鐵 礦石現貨價格也有較大幅度揚升，漲幅超過3成。因為中國需求旺盛，以及世界鋼鐵業回暖，此前一直看空鐵礦石的高盛亦改變觀點，將三個月期鐵礦石均價預期由 此前的55美元/公噸調整至70美元/公噸，調高幅度約為27%。此外，焦炭、物流、動力、環保等費用同比亦有不小幅度的增加，致使下半年鋼材生產成本較 多增加，這個局面也不會改變。

因為上述三大基本面沒有改變，所以今后鋼材市場大趨勢依然向好，整體市場繼續升溫。預計行情回調壓力完全釋放以后，鋼材價格還會堅挺向上。在一些長期利好因素的支持之下，如果價格回調幅度過大，則一定會引發報復性強勁反彈，致使“過山車”行情再次重演。(蘭格專家陳克新原創文章，轉載請注明出處)