經濟已企穩，或將緩慢復蘇。2013年7月份，中國制造業PMI為50.3%，較上月回升0.2個百分點，進口、積壓訂單、采購量和生產經營活動預期等指數均有所回升。

化工行業需求有所回升。1~6月，國內主要有機化學原料表觀消費量同比增幅約5.1%，比1~5月回升0.4個百分點；主要無機化學原料表觀消費量增長約6.6%，比1~5月上浮0.2個百分點；顯示出下游需求開始逐步增加。

大部分化工產品價格回升

大部分產品市場已擺脫前期頹勢，開始觸底回升。前期受供需矛盾增加，行業內市場競爭加劇，產品價格持續下跌；但隨著地產開工量的增加，以及工程塑料、化學纖維、紡織化學品、聚氨酯等行業的恢復，以及在高油價的支撐下，大部分化工產品開始止跌反彈。

產品產量增速較快，行業復蘇仍緩慢，供需矛盾仍有所體現。上半年，能源類產品產量增速不斷加快；1~6月，全國天然氣原油總產量同比增長3.0%，比1~5月繼續加快1.48個百分點。同樣，乙烯、純苯、硫酸、燒堿、合成橡膠等主要化工產品的產量上半年增量也較大；在行業復蘇緩慢的情況下，供需矛盾在一定時期內仍將體現。

當前化工細分子行業差異較大。氟化工、化肥、氯堿化工(600618,股吧)等行業供需矛盾仍較為突出，將繼續弱化；而受環保承壓以及下游需求支撐，紡織化學品、農藥等子行業景氣仍將保持。

投資策略

上半年化工行業下游需求低迷，產品價格經歷了年初的短暫反彈后重返泥潭，產能過剩，企業盈利下滑明顯；截至目前，化工行業共有180家上市公司發布了半年報預告或業績快報，其中，預喜的公司有83家，預警93家，占比達53%，行業盈利較為擔憂；雖目前行業已觸底，但仍不容樂觀，復蘇將以緩慢為主。

建議投資者關注行業需求穩定、企業市場調控能力強、業績穩定的個股。