昨日，國(guó)內(nèi)需求放緩的消息引發(fā)了市場(chǎng)不小的恐慌。期貨市場(chǎng)跌多漲少，跌幅為首的是橡膠期貨。

橡膠1405主力合約昨日以17575點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，維持低位震蕩，時(shí)至收盤(pán)出現(xiàn)一波跳水，最后報(bào)收17245點(diǎn)，下跌3.01％。交易方面，全天成交439186手，持倉(cāng)226854手。橡膠主力合約下跌趨勢(shì)已經(jīng)明顯確立，加之需求不振，空單可放心持有。

1月3日，天然膠方面，華東全乳膠報(bào)17800到17800元/噸，泰國(guó)20號(hào)標(biāo)膠報(bào)2310到2360美元/噸，馬來(lái)西亞20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠報(bào)3200到2360美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號(hào)報(bào)2300到3100美元/噸。泰國(guó)煙片膠報(bào)2490到2530美元/噸。在復(fù)合膠方面，泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價(jià)為16497

元/噸；泰國(guó)煙片膠折合煙片復(fù)合膠價(jià)為17782

元/噸。據(jù)美國(guó)橡膠生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(RMA)近日預(yù)測(cè)，2014年美國(guó)輪胎出貨量總需求為3.02億條，與去年相比增長(zhǎng)近2％。另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2013年1－11月份，中國(guó)內(nèi)地汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1999萬(wàn)輛和1986萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.3％和13.5％，增速比去年同期加快9.8個(gè)和9.5個(gè)百分點(diǎn)。

未來(lái)，預(yù)期橡膠利多因素主要在于春節(jié)備貨，全乳膠于去年11月下旬開(kāi)始停割，國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)。利空因素是泰國(guó)產(chǎn)量季節(jié)性增長(zhǎng)，上期所庫(kù)存高企，倉(cāng)單持續(xù)增加，國(guó)儲(chǔ)交儲(chǔ)允許交2014年新膠，青島保稅區(qū)庫(kù)流轉(zhuǎn)限制導(dǎo)致貿(mào)易商拋現(xiàn)貨。同時(shí)，由于橡膠產(chǎn)出增速大于消費(fèi)，橡膠的產(chǎn)能過(guò)剩的局面短期內(nèi)難以改善，致使橡膠的主產(chǎn)地泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞以及越南的橡膠價(jià)格進(jìn)一步下跌。對(duì)于國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)繼續(xù)下滑，下游工廠需求疲軟，實(shí)單成交清淡。在供需方面，國(guó)際市場(chǎng)的橡膠供給在不斷的增加，國(guó)內(nèi)乳膠的供給進(jìn)入了季節(jié)性的萎縮。去年12月中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不盡人意，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)整體需求疲軟，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低。從技術(shù)面上看，滬膠1405合約跌穿5日均線下行，短線尋求17000一線的支撐，建議依托5日均線逢高做空輕倉(cāng)交易，破17400關(guān)口止損。